C'est quoi un zero coupon





C'est une forme très utilisée par les emprunts d'État notamment ceux des États-Unis, les T-bills; Sommaire, parmi les obligations, seules les zéro-coupon permettent d'éliminer réellement tout risque de taux bol com cadeaukaart saldo checken entre deux dates.
S ecurities ) d'une autre obligation et qui sont donc un certificat de flux financier.
En achetant une obligation à taux fixe classique, on achète ainsi en fait l' intégralité de la courbe des taux qui va de maintenant à la date de remboursement de l'obligation, et l'on s'expose à ce que les taux de réinvestissements ne soient pas ceux.Accueil, articles, la construction d'une courbe de taux zéro-coupon par la méthode dite du 'bootstrapping'.Jones ; page.Cette méthode est basée sur l'hypothèse, que le prix théorique d'une obligation soit la somme de ses flux actualisés aux taux zéro-coupon de l'échéance de chaque flux.Investments Analysis and Management.En finance, une obligation zéro-coupon est une obligation qui ne donne pas droit à détachement de coupon, d'où le terme.Pour la construction de notre courbe zéro-coupon, prenons par exemple la liste des obligations suivantes comme point de départ: Titre Maturité (en années) Coupon annuel Prix de l'obligation.5 korting fietsenwinkel nl -.05.75 -.45 C 1 -.85 D.500 101.40.Nous nous engageons à prendre toutes précautions afin de préserver la sécurité de ces informations et notamment empêcher qu'elles ne soient déformées, endommagées ou communiquées à des tiers.(101.40 -.42475) 101.40 Pour obtenir le taux zéro-coupon à deux ans, il suffit de calculer, par itération, le taux auquel il faut placer.97525 euros pour obtenir 103.50 au bout de deux ans: (.97525 cdot (1i)2 103.50 ) On obtient un taux.Nous possédons maintenant les taux zéro-coupon à échéance 1 an (2.1972) et 2 ans (2.7808).Connaissant déjà le taux pour l'échéance 1 an (2.1972 nous pouvons déduire le taux 2 ans comme décrit ci-dessous.La démarche est ensuite identique pour déterminer le taux zéro-coupon 3 ans.Une obligation à zéro coupon se définit comme étant une obligation sans versement d'intérêt durant toute la durée de vie de l'obligation.
De même, deux coupons identiques appartenant à deux obligations de maturité différente ne seront pas actualisés au même taux de rendement, alors qu'ils génèrent un flux strictement identique.
Une obligation est dite à coupon zéro si elle a été dès le départ émise sous ce format, ou bien si ses coupons ont été ségrégués par les investisseurs (démembrement ou stripping ).


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